ГЛОССАРИЙ · ДОХОДНОСТЬ И РИСК
CAGR — среднегодовая доходность
Постоянная годовая доходность, которая за тот же срок дала бы тот же итоговый капитал.
CAGR сглаживает путь: портфель, выросший за 10 лет в 2,59 раза, имеет CAGR около 10%, даже если отдельные годы были −30% и +60%. Это удобная мера для сравнения рядов разной длины, но она ничего не говорит о риске по дороге — для этого нужны волатильность и просадка.
Средняя арифметическая годовых доходностей всегда не меньше CAGR; разница тем больше, чем сильнее колебания.
CAGR = (V_конец / V_начало) ^ (365,2425 / дней) − 1Как используется в лаборатории
Для стратегий и модельных портфелей CAGR считается от начального капитала до последней оценки по календарным дням, издержки входа уже вычтены. Для индексов и инструментов — от первого значения ряда, без издержек.